Résumé :
- A 400% increase to blank sailings from China to the United States has occurred since liberation day tariffs were passed, but schedules show this levelling out in June. This could change based on the ongoing low export volumes.
- Le nombre de traversées annulées en provenance de Chine vers les États-Unis en avril a augmenté de 47 % par rapport à mars et de près de 40 % par rapport à avril 2024.
- Imports from China to the U.S. have been higher compared to last year, possibly illustrating pull forward inventory, but have fallen for four consecutive weeks by over 30% compared to 2024.
- Despite a 5% increase in exports from the U.S. to China last week compared to 2024, this number has decreased for a second consecutive week and is trending 30% lower than last year.
- New emerging shipping trends show a 100% increase in air freight out of Singapore. Canada has not definitively emerged as widespread for workaround for tariffs yet with shifting volumes.
Aperçu
Le 9 avril, Donald Trump a reporté quasiment tous les tarifs douaniers du « Jour de la libération », à l’exception du droit de douane de base de 10 % et des droits de douane les plus élevés de la liste : ceux imposés à la Chine. À partir du 9 avril, les importations chinoises aux États-Unis sont soumises à des droits de douane de 125 %. Cela s’ajoute aux droits de douane de 20 % entrés en vigueur plus tôt cette année, ce qui porte le total des droits de douane sur les marchandises chinoises à 145 %. Cela signifie qu’un produit dont l’importation coûtait auparavant 100 dollars à une entreprise américaine coûte désormais 245 dollars.
L’administration Trump a fait une exception pour les produits électroniques importés de Chine, qui représentent environ 25 % de toutes les importations chinoises. Ceux-ci ne sont pas concernés par les droits de douane supplémentaires de 125 %, mais il a été déclaré que des droits de douane supplémentaires seraient appliqués dans ce secteur à l’avenir.
En représailles, la Chine a imposé des droits de douane de 125 % sur les importations américaines, ce qui augmente considérablement les coûts pour les fournisseurs américains en concurrence sur le marché chinois.
Importations et exportations américaines depuis la Chine
Importations
Lorsque les droits de douane augmentent, les entreprises américaines cherchent souvent à diversifier leurs options d’approvisionnement. Au fil des années, de nombreuses entreprises ont réduit leur dépendance à l’égard de la Chine, une tendance qui s’est accélérée en raison de la pandémie de COVID-19 et des perturbations de la chaîne d’approvisionnement qui en ont résulté. Le graphique ci-dessous compare les importations en provenance de Chine aux États-Unis sur les dernières semaines, avec la même période l’année dernière.
As the chart shows, imports from China have remained stable up until the 125% tariff was passed, indicating that U.S. companies began altering their ordering strategies. Companies have been quick to pivot their sourcing strategies as imports from China slow. The week of 4/28 marks the fourth consecutive week in a decline of imports from China, with more than a 30% decline compared to April 2024. Industries with more competitive global options will likely see a downward trend in orders from China going forward. There are also new strategies emerging that involve Chinese companies shipping goods to other nations prior to being imported to the U.S. to avoid the staggering tariffs on Chinese goods.
Exportations
En réponse aux droits de douane américains, la Chine a imposé ses propres droits de douane sur les importations américaines. Le graphique ci-dessous montre l’évolution des exportations américaines vers la Chine jusqu’à présent cette année par rapport à la même période l’année dernière.
Les exportations américaines vers la Chine ont diminué rapidement, ce qui suggère que la Chine dispose de la flexibilité pour ajuster ses stratégies d’approvisionnement afin d’éviter les produits américaines. Avec les nouveaux droits de douane de 145 % sur les importations américaines, ce déclin des exportations devrait se poursuivre. Cela dit, la semaine qui a débuté le 14 avril a effectivement vu un afflux de commandes. Cela a été immédiatement suivi par la plus forte baisse des commandes à ce jour, ce qui suggère une anomalie plutôt qu’un retour aux importations américaines, les commandes revenant à un niveau inférieur de 30 % à celui de 2024.
Traversées annulées
Alors que les droits de douane augmentent et que les exportations en provenance de Chine diminuent, les navires qui se rendent de Chine aux États-Unis commencent à voir augmenter le nombre de traversées annulées, c’est-à-dire lorsqu’un transporteur décide de ne pas effectuer d’escales portuaires le long d’une route commerciale.
The chart above shows how many blank sailings are scheduled to occur through May 2025 on vessels originating from China to the United States. In response to the lofty tariffs passed the week of 4/7, there was a 400% spike in blank sailings observed for the week of 4/28. This is a result of slowing orders from China leading to excess space on container vessels. While blank sailings appear to decrease and return to normal levels in June, it is likely more will be announced closer to the time of port calls. Expect the numbers in future weeks to continue to increase as imports from China decrease.
While blank sailings are not unprecedented, they often revolve around major holidays and events where manufacturing pauses, like Golden Week or the Lunar New Year. These were also widely common throughout the covid-19 pandemic as port closures and lockdowns surged. The chart below outlines monthly blank sailings from China to the U.S. historically starting in 2020.
Entre 2020 et 2022, nous avons observé des niveaux plus élevés et plus de fluctuations dans les annulations des traversées. Cependant, les années 2023 et 2024 ont généralement été plus stables, à l’exception des périodes de fêtes, y compris la Golden Week et le Nouvel An lunaire. L’année 2025 a commencé comme prévu, mais le mois d’avril, au cours duquel le total des droits de douane à l’importation chinois a augmenté à 145 %, a connu une hausse significative de 47 % par rapport au mois de mars. Cela marque une augmentation de près de 40 % des annulations de traversées sur ces itinéraires par rapport à avril 2024. Alors que les commandes en provenance de Chine continuent de ralentir, ces tendances devraient se maintenir.
Bien que les transporteurs puissent choisir d’annuler des traversées, la tendance actuelle est motivée par une baisse de la demande, qui entraîne une augmentation de la capacité des navires le long de ces itinéraires. Pour les expéditeurs, cela signifie que les ports généralement utilisés pour les expéditions peuvent être ignorés, ce qui nécessite un factage vers un nouveau port de déchargement. Cela peut poser des défis et entraîner des coûts plus élevés, en particulier pour ceux qui ne disposent pas de contrats de factage dans le nouveau port. En l’absence de tarifs préétablis, les expéditeurs peuvent être confrontés à des prix du marché au comptant et peuvent devoir agir rapidement pour éviter les frais de surestarie dans les ports.
Stratégies alternatives émergentes en matière d’acheminement
Alors que les volumes d’importation en provenance de Chine continuent de diminuer en raison des droits de douane de 145 %, les entreprises ajustent leurs stratégies de chaîne d’approvisionnement. Comme prévu, certains transfèrent leur approvisionnement vers d’autres pays. Le graphique ci-dessous montre l’augmentation du fret aérien en provenance de Singapour parallèlement à la baisse des volumes chinois.
The week of 4/21, air freight volume from Singapore to the United States was up over 100% compared to the same time last year. While the volume has levelled out during the week of 4/28, it is still up by more than 20% year-over-year. This trend is ongoing as volumes from China decline by as much as 56%. Singapore appears to be a viable option for manufacturing for many U.S. consumers and will continue to be monitored as companies adjust their ordering.
Une autre stratégie envisagée consiste à contourner les droits de douane sur les marchandises chinoises en les important d’abord dans un autre pays avant de les expédier aux États-Unis. Le Canada est l’option la plus logique en raison de sa proximité avec les États-Unis et de la disponibilité de solutions de transport ferroviaire et routier pour les expéditions maritimes. Bien que le Canada ait également été soumis à de nouveaux droits de douane, ceux-ci sont nettement inférieurs aux taux appliqués aux importations chinoises, ce qui laisse encore une marge de manoeuvre pour réaliser des économies malgré les coûts de transport supplémentaires. Le graphique ci-dessous décrit les changements de volume dans les ports canadiens de Halifax et de Montréal.
So far, there is no clear trend between these Halifax and Montreal as the weekly volume continues to fluctuate, but it is being closely monitored due to its proximity to the United States and the lower tariff rates compared to China.
Secteurs les plus touchés
Plusieurs secteurs seront fortement touchés par les récents modifications tarifaires en raison de leur dépendance à l’égard de la fabrication chinoise, du caractère unique de leurs produits et des marges bénéficiaires dans ces secteurs. Vous trouverez ci-dessous quelques secteurs clés à surveiller :
Électronique grand public
L’électronique grand public, y compris les smartphones, les ordinateurs et d’autres produits technologiques, dépend fortement de la production industrielle chinoise. Ces produits sont difficiles à obtenir dans d’autres pays sans augmenter sensiblement les coûts et les délais de livraison. Bien qu’exemptés des droits de douane supplémentaires de 125 %, la menace de futurs tarifs et de l’augmentation des prix pour les consommateurs américains pourrait inciter les fabricants à délocaliser leur production vers des pays où les taux de tarifs sont moins élevés ou la main-d’œuvre est moins coûteuse.
Textiles et vêtements
La Chine est un important fournisseur de textiles et de vêtements aux États-Unis et produit un large éventail de marchandises difficiles à fabriquer ailleurs en raison des avantages de coûts de la main-d’œuvre. Avec l’augmentation des tarifs douaniers sur ces marchandises, les entreprises américaines de ce secteur, en particulier celles dont les marges bénéficiaires sont faibles, ressentiront une pression importante. Les entreprises qui comptent sur les importations chinoises pour maintenir des prix abordables devront soit trouver d’autres solutions d’approvisionnement, soit absorber les coûts, ce qui pourrait avoir un impact sur leurs résultats financiers.
Produits agricoles
Les produits agricoles tels que le soja, le porc et le bœuf constituent une part importante des exportations américaines vers la Chine. Avec les nouveaux droits de douane à 145 %, la Chine devrait réduire ses importations de de ces produits, ce qui aura un impact négatif sur les agriculteurs et les exportateurs américains. Ces secteurs fonctionnent déjà avec des marges bénéficiaires relativement faibles, et les coûts supplémentaires résultant des nouveaux droits de douane pourraient peser davantage sur leur rentabilité.
Produits chimiques et pharmaceutiques
Les industries chimiques et pharmaceutiques sont également vulnérables aux hausses tarifaires, en particulier celles qui dépendent des ingrédients pharmaceutiques actifs (IPA) fabriqués en Chine. Ces produits disposent de peu de sources alternatives, ce qui signifie que toute augmentation tarifaire significative pourrait perturber la production américaine. De même, les tarifs douaniers de rétorsion appliqués aux équipements médicaux et aux exportations pharmaceutiques en provenance des États-Unis affecteront la capacité de l’industrie pharmaceutique américaine à être compétitive sur le marché chinois.
Résumé
Les récentes évolutions tarifaires, en particulier les droits de douane de 145 % imposés aux importations chinoises aux États-Unis et ceux de 125 % appliqués en représailles de la part de la Chine, auront des implications importantes pour les importations et les exportations entre les deux pays. Les entreprises américaines qui dépendent fortement de la fabrication chinoise pourraient être confrontées à une augmentation des coûts et commenceront probablement à envisager d’autres options d’approvisionnement. Inversement, les exportations américaines vers la Chine seront impactées par les nouveaux tarifs douaniers, ce qui rendra les fournisseurs américains moins compétitifs sur le marché chinois.
Les secteurs les plus touchés sont l’électronique grand public, l’automobile, le textile, l’agriculture, la chimie, la pharmaceutique et les produits de luxe, en particulier ceux dont les marges bénéficiaires sont faibles ou ceux qui dépendent exclusivement de la production industrielle en Chine ou aux États-Unis. Alors que les entreprises ajustent leurs stratégies pour atténuer les effets de ces nouveaux droits de douane, nous pouvons nous attendre à de nouveaux changements dans les chaînes d’approvisionnement mondiales, ce qui pourrait à long terme faire évoluer les pratiques commerciales des États-Unis et de la Chine.
