当伊朗海军于 2 月 28 日宣布关闭霍尔木兹海峡时，全球航运市场反应剧烈。赫伯罗特（Hapag-Lloyd）在最初的 24 小时内暂停了过境，其他主要承运人也迅速效仿。船只在航行途中调头。运费飙升，部分承运人宣布在 24 小时内对进出中东的每个集装箱征收高达 $3,000 的“冲突附加费”。一艘在霍尔木兹海峡的油轮遭到袭击并起火。
而且，实际上关闭的不仅仅是波斯湾。受伊朗政府支持的也门胡塞武装重新承诺攻击经过红海的船只，这实际上切断了沙特阿拉伯港口与东西两侧的联系。
但在 project44 的网络内部，更具影响力的信号并非来自船只绕行，而是那些从未进行的订舱和从未出发的集装箱。
在过去的两个月里，发往波斯湾目的地的货物订舱量和出发量在多个消费品和工业航线上大幅下降。要理解其中的原因，必须从该地区的结构性现实入手。
石油输出，其他一切输入。
波斯湾国家是世界上出口最集中的经济体之一。对大多数国家而言，碳氢化合物占总出口价值的 80%–90% 以上。
但消费品、机械、食品和工业投入品则流向相反。这些在很大程度上是依赖进口的经济体。迪拜的杰贝阿里、沙特阿拉伯的达曼、卡塔尔的哈马德和科威特的舒韦赫等港口不仅是门户，更是从汽车零部件到电子产品再到包装食品等一切物资的关键命脉——而所有这些物资都必须经过一个单一的瓶颈：霍尔木兹海峡。
当您依靠进口货物维持日常经济运作时，面临海上瓶颈的风险就会变得不对称。石油生产商可以储存并分阶段出口，但进口商无法轻易推迟消费。
除非他们选择这样做。
通过按兵不动进行对冲
project44 的数据显示，在过去两个月中，运往海湾港口的新出发航次大幅减少。根据 project44 的全球网络情报，运往阿拉伯联合酋长国的全球集装箱出发量同比下降了 25%。科威特（-37%）、卡塔尔（-46%）和沙特阿拉伯（-44%）的降幅更为显著。
进口商似乎已根据财务和运营风险调整了风险敞口：如果船只在离岸价格（FOB）条款下从原产地出发，付款义务即开始。货物在海上运输时即归所有。如果海峡关闭，甚至只是变得间歇性不安全，货物可能会滞留在锚地，或者绕行，或者需要紧急路由。海上的每一天都会变成捆绑在不确定性中的营运资金。
此外还有：
- 战争风险附加费
- 紧急安全保费
- 潜在的绕行成本
- 保险调整或取消
经济效益变化迅速。对于许多托运人来说，更廉价的决定不是改道，而是暂停。project44 在其数据中看到的不是恐慌，而是经过计算的对冲。
进口商明白，如果霍尔木兹海峡或红海开放，他们可以在以后加速订舱。船只会继续靠港，供应链可以追赶。但如果集装箱从原产地出发后海峡关闭，他们将面临更高的库存成本、附加费以及绕行带来的物流难题。
塞拉莱：将成为阿拉伯半岛重要物流枢纽的阿曼港口
随着波斯湾和红海实际上被切断，阿拉伯半岛上只有一个可供海湾国家使用的可行替代方案——阿曼塞拉莱。
与杰贝阿里和海湾主要港口不同，塞拉莱位于阿拉伯海，处于霍尔木兹海峡之外。它提供了深水 capacity，且无需船只通过任何一个瓶颈。
在之前的霍尔木兹海峡和红海局势紧张时期，塞拉莱一直发挥着压力释放阀的作用。事实上，project44 的数据已经显示出进出塞拉莱的货量转移信号，而这些货物此前是通过其他海湾港口转运的。例如，在过去的两周里，此前经由迪拜附近的杰贝阿里转运至中国的常规石化罐式集装箱货量，现在正经由塞拉莱运输。
我们预计阿曼作为中转枢纽的使用率将显著提高，该港口的拥堵程度也将大幅上升。塞拉莱可以吸收增量货量，但吸收发往海湾货物的结构性改道则是另一回事。
在 1 月和 2 月调整海湾航线的托运人有一个共同点：能够获取细致到航线级别的运输数据，并具备据此采取行动的分析能力。
project44 的 Port Intel 数据显示，达曼至上海的延误在 1 月和 2 月连续数周达到 100% 的准时率失败。当杰贝阿里的转运停留时间开始初步攀升时，成熟的石油和天然气出口商便做出了航线决策。
塞拉莱并非在紧急情况下启动的应急计划，而是在仍有 capacity 吸收转移时执行的运营转型。
这就是供应链可见性与供应链情报之间的区别。
接下来的发展
对于仍面临海湾港口风险的托运人来说，本周末可做的决定明显差于 2 月份。在关闭之前，美国至阿联酋航线的甩柜率在四周内已从 14% 攀升至 21%。随着船舶网络重新配置的展开，这些比率将显著升高。
长期航线问题指向好望角。此前通过苏伊士运河的亚欧货物——已经受到红海胡塞武装活动的干扰——现在面临第二个瓶颈。一些航线将承担更长航线的成本，另一些则将承担等待的成本。
project44 正在通过我们的全球网络实时跟踪这两者，并将继续报告对全球供应链的影响。
在此次中断期间支持客户
考虑到海湾地区迅速演变的局势，project44 将通过提供 Port Intel 的免费访问权限来支持客户，帮助团队量化港口拥堵风险，实时监控船舶活动，并以更大的信心评估替代航线方案。
project44 是现代供应链决策情报和情境驱动型 AI 的领导者。本分析中引用的数据源自 project44 的自有网络，反映了截至 2026 年 3 月 1 日的运输级情报。
