概要：
- 自美国对中国商品加征关税以来，从中国开往美国的空班航次增加了400%，但船期计划显示，这种情况在6月趋于平稳。 由于出口量持续偏低，这种情况可能会发生变化。
- 4 月从中国开往美国的空班数量较 3 月增加了 47%，较 2023 年 4 月增加了近 40%。
- 从中国进口到美国的货物量较去年有所增加，可能是由于提前备货库存，但已连续四周下降超过30%，与2024年相比也有所减少。
- 尽管上周美国对华出口量较2024年同期增长了5%，但这一数字已连续第二周下降，并呈现出比去年同期下降30%的趋势。
- 新出现的货运趋势显示，新加坡出口的空运量增长 100%。 加拿大尚未明确成为规避关税的广泛替代途径，但贸易量也在不断变化。
概览
4 月 9 日，总统特朗普推迟了几乎所有“解放日”关税措施，仅保留了 10% 的基准关税和针对中国的最高税率。 自 4 月 9 日起，中国输美商品需缴纳 125% 关税。 叠加今年早些时候实施的 20% 关税，中国商品适用的总关税税率达到了 145%。 这意味着美国企业原本 100 美元的进口成本现已升至 245 美元。
特朗普政府确实对中国输美电子产品予以豁免，此类商品约占中国对美出口总量的 25%。 这些商品暂未纳入 125% 的额外关税范围，但特朗普政府已表示未来将对该行业加征额外关税。
作为反制措施，中国对美国进口商品征收 125% 关税，大幅提高了美国供应商在中国市场的竞争成本。
美国对华进出口情况
进口
关税上涨促使美国企业寻求采购渠道多元化。 多年来，许多企业已逐步减少对中国的依赖，新冠疫情引发的供应链中断加速了这一趋势的发展。 下图对比了最近几周与去年同期的中国对美出口量。
图表显示，中国对美出口量在 125% 关税通过前保持稳定，这表明美国企业已经开始调整采购策略。 随着中国对美出口放缓，许多企业迅速调整采购战略。 4 月 28 日当周，中国对美出口量连续第四周下降，与 2024 年 4 月相比下降超过 30%。 在全球范围内拥有更具竞争力选择的行业，未来从中国进口的订单可能呈下降趋势。 此外，还出现了新型策略：一些中国企业先将商品运往其他国家，然后再出口到美国，以规避对中国商品征收的惊人关税。
出口
作为对美国关税的反制，中国对美国商品也加征了关税。 下图显示今年以来美国对华出口量与去年同期对比变化。
美国对华出口量迅速下滑，这表明中国能够灵活调整采购策略已规避美国商品。 随着 145% 新关税政策的实施，预计美国对华出口量的下降趋势将会持续。 尽管如此，4 月 14 日开始的一周仍有大量订单涌入。 随后，订单量出现了迄今为止最大降幅，与 2024 年同期相比下降 30%，这表明中国出现了反常情况，美国商品进口量没有恢复。
空班
随着中国关税增加和出口减少，从中国开往美国的货轮开始出现越来越多的空班，即承运商选择跳过停靠贸易航线上的某些港口。
上图显示了 2025 年 5 月从中国开往美国的货轮计划执行的空班航次。 为应对 4 月 7 日这一周通过的高额关税，4 月 28 日当周的空班航次出现了 400% 的激增。 造成这一情况的原因是中国输美订单放缓导致集装箱货轮空间过剩。 虽然空班航次似乎有所减少，并在6月恢复到正常水平，但可能会在靠港时间临近时公布更多的空航通知。 随着中国对美出口量减少，未来几周这一数字或将继续增加。
空班并非前所未有，但往往会围绕生产活动暂停的黄金周或春节等重大节日和活动来安排。 这一现象在新冠疫情期间也广泛存在，因为港口关闭和封控的情况激增。 下图概述了 2020 年开始每月从中国开往美国的空班航次历史记录。
2020 年至 2022 年，空班航次占比更高、波动更大。 但在 2023 年和 2024 年，除节假日（包括黄金周和春节）之外，整体表现较为稳定。 2025 年开局符合预期，但 4 月中国进口商品关税总额增加至 145%，该月空班航次较 3 月大幅增加 47%。 这标志着与 2024 年 4 月相比，这些航线上的空班航次增加了近 40%。 随着中国输美订单持续放缓，这些趋势可能会持续下去。
虽然承运商可能会出于多种原因选择实施空班，但当前趋势的驱动因素是需求减少，导致这些航线上的船舶运力超出需求。 对于托运人来说，这意味着可能会跳过通常用于货运的港口，而需要改为接驳至新的卸货港。 这可能会带来挑战并导致成本上升，尤其是对于那些在新港口没有签订合同约定接驳费率的托运人而言。 如果没有预先确定费率，货主可能需要按当前市价付费，并且可能需要迅速采取行动，以免支付港口滞期费。
新出现的替代航线策略
由于中国对美出口量因 145% 的关税而持续下滑，许多企业正在调整供应链策略。 不出所料，一些企业正在将采购转移到其他国家/地区。 下图表明：随着中国对美出口量减少，来自新加坡的空运量有所增加。
4 月 21 日当周，新加坡到美国的空运量较去年同期增长超过 100%。 虽然4月28日当周的货物量趋于平稳，但同比增幅仍超过20%。 随着中国对美出口量下降多达 56%，这一趋势仍在持续。 对于许多美国消费者来说，新加坡似乎是可行的制造业备选方案，而且随着企业调整采购策略，新加坡将持续受到密切关注。
另一项讨论中的策略是：先将中国商品进口到其他国家/地区，然后再运往美国，从而规避对中国商品征收的关税。 加拿大是最合理的选择，因为该国靠近美国，并且可以提供面向海运的铁路和卡车运输。 虽然加拿大也面临新关税，但其税率远低于中国输美商品，因此尽管运输成本增加，但仍有可能节省成本。 下图概述了加拿大哈利法克斯和蒙特利尔的港口货量变化。
到目前为止，哈利法克斯与蒙特利尔之间的趋势尚不明确，每周货物量持续波动，但由于其靠近美国且费率低于中国，因此受到密切关注。
受影响最严重的行业
由于对中国制造的依赖度、产品独特性以及行业利润率等因素，多个行业会受到近期关税变化的严重影响。 以下是几个值得重点关注的行业：
消费电子产品
智能手机、计算机和其他高科技产品等消费电子产品高度依赖中国制造。 若从其他国家采购这类产品，将大幅提高成本并延长交货周期。 尽管暂时免缴 125% 额外关税，但美国消费者面临未来关税威胁和价格上涨压力，可能会促使制造商将生产活动转移到关税税率更低或劳动力成本更低的国家/地区。
纺织品和服装
中国是美国主要的纺织品和服装供应国，其人工成本优势使得这些商品难以在其他地区实现同等规模的制造。 对这些商品加征关税将重创低利润率的美国纺织品和服装企业。 依赖中国进口维持价格竞争力的企业需寻求替代采购方案或自行承担成本，盈利空间可能受到影响。
农产品
大豆、猪肉、牛肉等农产品是美国对华出口的主力。 145% 新关税的出台可能致使中国减少进口这些产品，对美国农民和出口商构成不利影响。 该行业本就利润微薄，新增的关税负担将进一步压缩盈利空间。
化工和制药
化工和制药行业同样易受关税上调的影响，尤其是依赖中国生产原料药 (API) 的企业。 这些产品的替代来源有限，关税大幅上涨可能扰乱美国生产活动。 同理，中国对美国输华医疗器械与药品征收报复性关税，也将削弱美国制药企业在中国市场的竞争力。
总结
近期关税调整，尤其是中国输美商品 145% 关税和中国 125% 报复性关税，将对两国间的进出口贸易产生深远影响。 重度依赖中国制造的美国企业将面临成本激增，可能开始探索其他采购渠道。 另外，美国对华出口商品也将受新关税阻碍，使美国供应商在中国市场的竞争难度加剧。
受影响最严重的行业包括消费电子、汽车、纺织、农业、化工、制药和奢侈品，尤其是那些利润率低或依赖中/美单一制造地的行业。企业为减轻关税冲击而调整策略，或将推动全球供应链进一步重构，可能对中美贸易模式产生长期影响。
