Resumen:
- A 400% increase to blank sailings from China to the United States has occurred since liberation day tariffs were passed, but schedules show this levelling out in June. This could change based on the ongoing low export volumes.
- Las cancelaciones de salidas desde China a Estados Unidos en abril aumentaron un 47 % en comparación con marzo, y casi un 40 % más que en abril de 2024.
- Imports from China to the U.S. have been higher compared to last year, possibly illustrating pull forward inventory, but have fallen for four consecutive weeks by over 30% compared to 2024.
- Despite a 5% increase in exports from the U.S. to China last week compared to 2024, this number has decreased for a second consecutive week and is trending 30% lower than last year.
- New emerging shipping trends show a 100% increase in air freight out of Singapore. Canada has not definitively emerged as widespread for workaround for tariffs yet with shifting volumes.
Descripción
El 9 de abril, el presidente Donald Trump pospuso casi todos los aranceles del «Día de la Liberación», excepto el arancel base del 10 % y el más elevado de la lista: el de China. Desde el 9 de abril, las importaciones chinas a Estados Unidos están sujetas a un arancel del 125 %. Todo esto se suma a los aranceles del 20 % aplicados a principios de este año, lo que eleva el arancel total a los productos chinos al 145 %. Esto significa que un producto que antes costaba 100 dólares a una empresa estadounidense que lo importara, ahora le cuesta 245 dólares.
La administración Trump hizo una excepción para los bienes electrónicos importados de China, que representan aproximadamente el 25 % de todas las importaciones chinas. No están incluidos en el arancel adicional del 125 %, pero se ha declarado que habrá aranceles adicionales en este sector en el futuro.
En represalia, China ha impuesto un arancel del 125 % a las importaciones desde Estados Unidos, lo que ha aumentado significativamente el coste de los proveedores estadounidenses que compiten en el mercado chino.
Importaciones y exportaciones de China a Estados Unidos
Importaciones
Cuando aumentan los aranceles, las empresas estadounidenses a menudo intentan diversificar sus opciones de abastecimiento. Con los años, muchas empresas han reducido su dependencia de China, una tendencia que se ha acelerado debido a la pandemia de COVID-19 y a las interrupciones de la cadena de suministro resultantes. En el siguiente gráfico se comparan las últimas semanas de importaciones de China a Estados Unidos con el mismo período del año pasado.
As the chart shows, imports from China have remained stable up until the 125% tariff was passed, indicating that U.S. companies began altering their ordering strategies. Companies have been quick to pivot their sourcing strategies as imports from China slow. The week of 4/28 marks the fourth consecutive week in a decline of imports from China, with more than a 30% decline compared to April 2024. Industries with more competitive global options will likely see a downward trend in orders from China going forward. There are also new strategies emerging that involve Chinese companies shipping goods to other nations prior to being imported to the U.S. to avoid the staggering tariffs on Chinese goods.
Exportaciones
En respuesta a los aranceles de Estados Unidos, China ha impuesto sus propios aranceles a las importaciones de Estados Unidos. El siguiente gráfico muestra los cambios en las exportaciones de Estados Unidos a China en lo que va de año, en comparación con la misma época del año pasado.
Las exportaciones de Estados Unidos a China han disminuido rápidamente, lo que sugiere que China tiene flexibilidad para ajustar sus estrategias de abastecimiento y reducir la dependencia de los productos estadounidenses. Con el nuevo arancel del 145 % a las importaciones de Estados Unidos, se espera que esta disminución de las exportaciones continúe. Dicho esto, la semana que comenzó el 14 de abril recibió una afluencia de pedidos. A esto le siguió rápidamente la mayor caída en los pedidos hasta la fecha, lo que sugiere una anomalía en lugar de un cambio a las importaciones de Estados Unidos, ya que los pedidos han disminuido un 30 % en comparación con 2024.
Salidas en blanco
A medida que aumentan los aranceles y disminuyen las exportaciones de China, los buques que viajan de China a Estados Unidos comienzan a ver un aumento de las salidas en blanco, que se producen cuando un transportista decide no hacer escala en un puerto en una ruta comercial
The chart above shows how many blank sailings are scheduled to occur through May 2025 on vessels originating from China to the United States. In response to the lofty tariffs passed the week of 4/7, there was a 400% spike in blank sailings observed for the week of 4/28. This is a result of slowing orders from China leading to excess space on container vessels. While blank sailings appear to decrease and return to normal levels in June, it is likely more will be announced closer to the time of port calls. Expect the numbers in future weeks to continue to increase as imports from China decrease.
While blank sailings are not unprecedented, they often revolve around major holidays and events where manufacturing pauses, like Golden Week or the Lunar New Year. These were also widely common throughout the covid-19 pandemic as port closures and lockdowns surged. The chart below outlines monthly blank sailings from China to the U.S. historically starting in 2020.
Entre 2020 y 2022, observamos niveles más altos y más fluctuaciones en las salidas en blanco. Sin embargo, 2023 y 2024, en general, mostraron más estabilidad, a excepción de los períodos vacacionales, como la Semana Dorada y el Año Nuevo Lunar. 2025 comenzó según lo esperado, pero abril, el mes en el que el total de los aranceles de importación chinos aumentó al 145 %, registró un aumento significativo del 47 % en comparación con marzo. Esto representa un aumento de casi un 40 % en las salidas en blanco en estas rutas, en comparación con abril de 2024. A medida que los pedidos de China siguen disminuyendo, es probable que estas tendencias persistan.
Si bien hay varias razones por las que los transportistas pueden optar por implementar salidas en blanco, la tendencia actual se debe a una menor demanda, lo que lleva a una mayor capacidad en los buques en estas rutas. Para los cargadores, esto significa que los puertos que normalmente se utilizan para los envíos pueden omitirse, por lo que será necesario cambiar el transporte terrestre de contenedores a un nuevo puerto de descarga. Esto puede plantear desafíos e incurrir en mayores costes, especialmente para aquellos que no tienen tarifas de transporte terrestre de contenedores contratadas en el nuevo puerto. Sin las tarifas acordadas de antemano, los cargadores pueden tener que pagar precios de mercado al contado y tener que actuar rápidamente para evitar las tasas de demora en los puertos.
Estrategias de rutas alternativas emergentes
A medida que los volúmenes de importación de China siguen disminuyendo debido a los aranceles del 145 %, las empresas están ajustando sus estrategias de cadena de suministro. Como era de esperar, algunos están cambiando su abastecimiento a otros países. El siguiente gráfico muestra el aumento del transporte aéreo desde Singapur, a medida que disminuyen los volúmenes chinos.
The week of 4/21, air freight volume from Singapore to the United States was up over 100% compared to the same time last year. While the volume has levelled out during the week of 4/28, it is still up by more than 20% year-over-year. This trend is ongoing as volumes from China decline by as much as 56%. Singapore appears to be a viable option for manufacturing for many U.S. consumers and will continue to be monitored as companies adjust their ordering.
Otra estrategia que se debate es eludir los aranceles a los productos chinos importándolos primero a otro país antes de enviarlos a Estados Unidos. Canadá es la opción más lógica debido a su proximidad a Estados Unidos y a la disponibilidad de opciones de ferrocarril y camión completo para los envíos marítimos. Si bien Canadá también se ha enfrentado a nuevos aranceles, son sustancialmente más bajos que la tasa para las importaciones chinas, por lo que aún hay potencial de ahorro a pesar de los costes de transporte adicionales. El siguiente gráfico muestra los cambios en el volumen en los puertos canadienses de Halifax y Montreal.
So far, there is no clear trend between these Halifax and Montreal as the weekly volume continues to fluctuate, but it is being closely monitored due to its proximity to the United States and the lower tariff rates compared to China.
Los sectores más afectados
Los recientes cambios arancelarios afectan significativamente a varios sectores debido a su dependencia de la fabricación china, a la singularidad de sus productos y a los márgenes de ganancia en los sectores. A continuación se muestran algunos sectores clave que se deben observar:
Electrónica de consumo
La electrónica de consumo, incluidos los teléfonos inteligentes, los ordenadores y otros productos tecnológicos, depende en gran medida de la fabricación china. Estos productos son difíciles de obtener de países alternativos sin que aumente sustancialmente el coste y el tiempo de entrega. Aunque está exento de los aranceles adicionales del 125 %, la amenaza de futuros aranceles y el aumento de los precios para los consumidores estadounidenses pueden incentivar a los fabricantes a reubicar la producción a países con aranceles o costes laborales más bajos.
Textiles y ropa
China es un importante proveedor de textiles y ropa para Estados Unidos y fabrica una amplia gama de productos que son difíciles de confeccionar en otro lugar debido a las ventajas en cuanto a costes de mano de obra. Con el aumento de los aranceles a estas mercancías, las empresas estadounidenses de este sector, especialmente aquellas con bajos márgenes de beneficio, se sentirán muy presionadas. Las empresas que dependen de las importaciones chinas para mantener unos precios asequibles deberán encontrar soluciones de abastecimiento alternativas o absorber los costes, lo que podría afectar a sus resultados.
Productos agrícolas
Los productos agrícolas como la soja, el cerdo y la carne de vacuno constituyen una parte importante de las exportaciones de Estados Unidos a China. Con el nuevo arancel del 145 %, se espera que China reduzca las importaciones de estos productos, lo que afectará negativamente a los agricultores y exportadores de Estados Unidos. Estos sectores ya operan con márgenes de beneficio relativamente bajos, y los costes adicionales de los aranceles pueden afectar aún más a su rentabilidad.
Productos químicos y farmacéuticos
Las industrias química y farmacéutica también son vulnerables al aumento de los aranceles, especialmente a los que dependen de los ingredientes farmacéuticos activos (API) fabricados en China. Estos productos tienen fuentes alternativas limitadas, lo que significa que cualquier aumento significativo de los aranceles podría interrumpir la producción en Estados Unidos. Del mismo modo, los aranceles de represalia a las exportaciones de equipos médicos y productos farmacéuticos de Estados Unidos afectarán a la capacidad de la industria farmacéutica estadounidense para competir en el mercado chino.
Resumen
Los recientes cambios arancelarios, especialmente el arancel del 145 % a las importaciones de China hacia Estados Unidos y el arancel del 125 % impuesto por China como represalia, tendrán implicaciones significativas para las importaciones y las exportaciones entre los dos países. Por ello, las empresas estadounidenses que dependen en gran medida de la fabricación china pueden tener que afrontar mayores costes y es probable que comiencen a explorar opciones de abastecimiento alternativas. Por el contrario, los nuevos aranceles dificultarán las exportaciones de Estados Unidos a China, lo que hará que resulte más difícil para los proveedores estadounidenses competir en el mercado chino.
Los sectores más afectados son los bienes electrónicos de consumo, la automoción, los textiles, la agricultura, la química, la farmacéutica y los artículos de lujo, especialmente aquellos con bajos márgenes de beneficio o que dependen de la fabricación exclusiva en China o Estados Unidos. A medida que las empresas ajustan sus estrategias para mitigar los efectos de estos aranceles, podemos esperar más cambios en las cadenas de suministro globales, con posibles cambios a largo plazo en la forma en que Estados Unidos y China participan en el comercio.
