Zollturbulenz: Analyse der Auswirkungen des Handelskriegs zwischen den USA und China

Zusammenfassung:

• Seit Verabschiedung der Zölle am „Tag der Befreiung“ ist die Zahl der Leerfahrten von China in die Vereinigten Staaten um 400 % gestiegen, doch laut Fahrplänen wird sich dieser Trend im Juni stabilisieren. Dies könnte sich aufgrund der anhaltend niedrigen Exportvolumen ändern.
• Die Zahl der Leerfahrten von China in die USA stieg im April um 47 % im Vergleich zum März und ist fast 40 % im Vergleich zum April 2023 gestiegen.
• Die Importe aus China in die USA waren höher als im Vorjahr, was möglicherweise auf vorgezogene Lagerbestände zurückzuführen ist. In den letzten vier Wochen sind sie jedoch im Vergleich zu 2024 um über 30 % zurückgegangen.
• Trotz eines Anstiegs der US-Exporte nach China um 5 % gegenüber 2024 in der vergangenen Woche ist diese Zahl nun die zweite Woche in Folge gesunken und bewegt sich etwa 30 % unter dem Vorjahresniveau.
• Neue aufkommende Versandtrends zeigen einen Anstieg des Luftfrachtaufkommens aus Singapur um 100 %. Kanada hat sich noch nicht eindeutig als weit verbreitete Lösung zur Umgehung von Zöllen herausgestellt, insbesondere angesichts der sich verändernden Handelsvolumen.

Übersicht

Am 9. April verschob der ehemalige Präsident Donald Trump fast alle für den „Tag der Befreiung“ geplante Zölle, mit Ausnahme des 10-prozentigen Basistarifs und des höchsten Zolls auf der Liste – für China. Seit dem 9. April unterliegen chinesische Importe in die USA einem Zoll von 125 %. Dies wird auf zusätzlich zu den 20-prozentigen Tarifen hinzu, die Anfang dieses Jahres eingeführt wurden und den Gesamtzolltarif auf chinesische Waren auf 145 % erhöhen. Dies bedeutet, dass ein Produkt, das ein US-Unternehmen zuvor 100 US-Dollar für den Import kostete, jetzt 245 US-Dollar kostet.

Die Trump-Administration machte eine Ausnahme für aus China importierte Elektronik, die etwa 25 % aller chinesischen Importe ausmacht. Diese sind nicht im zusätzlichen Tarif von 125 % enthalten, aber es wurde angegeben, dass es in Zukunft zusätzliche Tarife auf diese Branche geben wird.

Als Vergeltung hat China einen Zoll von 125 % auf US-Importe verhängt und die Kosten für US-Lieferanten, die auf dem chinesischen Markt konkurrieren, erheblich erhöht.

US-Importe und Exporte aus China

Importe

Wenn die Zölle steigen, versuchen US-Unternehmen oft, ihre Beschaffungsoptionen zu diversifizieren. Im Laufe der Jahre haben viele Unternehmen ihre Abhängigkeit von China reduziert, ein Trend, der durch die COVID-19-Pandemie und die daraus resultierenden Störungen der Lieferkette beschleunigt wurde. Die folgende Grafik vergleicht die letzten Wochen der Importe aus China in die USA mit dem gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Wie die Grafik zeigt, sind die Importe aus China bis zur Einführung des 125%igen Tarifs stabil geblieben, was darauf hindeutet, dass US-Unternehmen begannen, ihre Bestellstrategien zu ändern. Die Unternehmen haben ihre Beschaffungsstrategien schnell angepasst, da sich die Importe aus China verlangsamen. Die Woche vom 28. April markiert die vierte Woche in Folge, in der die Importe aus China zurückgehen, mit einem Rückgang von mehr als 30 % im Vergleich zum April 2024. Branchen mit global wettbewerbsfähigeren Optionen werden wahrscheinlich einen Abwärtstrend bei den Bestellungen aus China verzeichnen. Es gibt auch neue Strategien, bei denen chinesische Unternehmen Waren in andere Nationen versenden, bevor sie in die USA importiert werden, um die hohen Zölle auf chinesische Waren zu vermeiden.

Exporte

Als Reaktion auf die US-Zölle hat China eigene Zölle auf US-Importe eingeführt. Die folgende Grafik zeigt Änderungen der US-Exporte nach China in diesem Jahr im Vergleich zur gleichen Zeit im Vorjahr.

Die US-Exporte nach China sind schnell zurückgegangen, was darauf hindeutet, dass China Flexibilität bei der Anpassung seiner Beschaffungsstrategien hat, um US-Waren zu vermeiden. Mit dem neuen Zoll von 145 % auf US-Importe wird sich dieser Rückgang der Exporte voraussichtlich fortsetzen. Davon abgesehen gab es in der Woche ab dem 14. April einen Zustrom von Bestellungen. Darauf folgte schnell der bisher steilste Rückgang der Bestellungen, was auf eine Anomalie und nicht auf eine Verlagerung zurück zu US-Importen hindeutet, da die Bestellungen wieder auf 30 % niedriger sind als 2024.

Leerfahrten

Da die Zölle steigen und die Exporte aus China zurückgehen, beginnen Schiffe, die von China in die Vereinigten Staaten verkehren, eine Zunahme von Leerfahrten zu verzeichnen – das heißt, wenn ein Frachtführer beschließt, Hafenanläufe entlang einer Handelsroute auszulassen.

Die obige Grafik zeigt, wie viele Leerfahrten bis Mai 2025 auf Schiffen stattfinden sollen, die von China in die Vereinigten Staaten fahren. Als Reaktion auf die hohen Zölle, die in der Woche vom 7. April verabschiedet wurden, wurde in der Woche vom 28. April ein Anstieg der Leerfahrten um 400 % beobachtet. Dies ist ein Ergebnis der verlangsamten Bestellungen aus China, die zu überschüssigem Platz auf Containerschiffen führen. Während die Zahl der Leerfahrten im Juni abzunehmen und auf ein normales Niveau zurückzukehren scheint, ist es wahrscheinlich, dass mehr davon kurz vor den Hafenanläufen angekündigt werden. Erwarten Sie, dass die Zahlen in den kommenden Wochen weiter ansteigen, da die Importe aus China abnehmen.

Während Leerfahrten keine Neuheit sind, drehen sie sich oft um wichtige Feiertage und Ereignisse, bei denen die Produktion unterbrochen wird, wie die Golden Week oder das Mondneujahr. Diese waren auch während der Covid-19-Pandemie weit verbreitet, als Hafenschließungen und Lockdowns zugenommen haben. Die folgende Grafik zeigt die monatlichen Leerfahrten von China in die USA, die historisch im Jahr 2020 begannen.

Zwischen 2020 und 2022 beobachteten wir höhere Niveaus und mehr Schwankungen bei den Leerfahrten. Die Jahre 2023 und 2024 zeigten jedoch im Allgemeinen mehr Stabilität, mit Ausnahme der Feiertagszeiten wie der Golden Week und dem Mondneujahr. 2025 begann wie erwartet, aber der April, der Monat, in dem die Gesamtsumme der chinesischen Importzölle auf 145 % stieg, verzeichnete einen erheblichen Anstieg von 47 % im Vergleich zum März. Dies stellt einen Anstieg von fast 40 % der Leerfahrten entlang dieser Routen im Vergleich zum April 2024 dar. Da die Bestellungen aus China sich weiter verlangsamen, werden diese Trends wahrscheinlich anhalten.

Während es verschiedene Gründe gibt, warum sich Frachtführer dafür entscheiden können, Leerfahrten zu implementieren, wird der aktuelle Trend durch eine geringere Nachfrage angetrieben, was zu einer höheren Kapazität auf Schiffen entlang dieser Routen führt. Für Verlader bedeutet dies, dass Häfen, die normalerweise für Sendungen verwendet werden, übersprungen werden können, was eine Verlagerung des Rollgeldtransports zu einem neuen Entladungshafen erfordert. Dies kann eine Herausforderung darstellen und höhere Kosten verursachen, insbesondere für diejenigen ohne vertraglich vereinbarte Rollgeld-Tarife im neuen Hafen. Ohne vorab vereinbarte Preise können die Verlader Spotmarktpreise ausgesetzt sein und müssen möglicherweise schnell handeln, um Standgeld in den Häfen zu vermeiden.

Aufkommende alternative Routingstrategien

Da das Importvolumen aus China aufgrund der 145%igen Zölle weiter abnimmt, passen die Unternehmen ihre Lieferkettenstrategien an. Wie erwartet verlagern einige ihre Beschaffung in andere Länder. Die folgende Grafik zeigt den Anstieg der Luftfracht aus Singapur, während die chinesischen Volumina abnehmen.

In der Woche vom 21. April stieg das Luftfrachtvolumen von Singapur in die Vereinigten Staaten um über 100 % im Vergleich zur gleichen Zeit im Vorjahr. Das Volumen hat sich in der Woche vom 28. April zwar eingependelt, liegt jedoch im Vergleich zum Vorjahr noch immer über 20 % darüber. Dieser Trend setzt sich fort, da die Volumen aus China um bis zu 56 % zurückgehen. Singapur scheint für viele US-Verbraucher eine tragfähige Option für die Produktion zu sein und wird weiterhin überwacht, da die Unternehmen ihre Bestellungen anpassen.

Eine andere Strategie, die diskutiert wird, ist die Umgehung von Zöllen auf chinesische Waren, indem sie zuerst in ein anderes Land importiert werden, bevor sie in die Vereinigten Staaten verschifft werden. Kanada ist die logischste Option aufgrund der Nähe zu den USA und der Verfügbarkeit von Schienenverkehr und Lkw-Ladung für Seesendungen. Während Kanada auch neuen Zöllen ausgesetzt ist, sind sie wesentlich niedriger als die Rate für chinesische Importe. Daher besteht trotz zusätzlicher Transport immer noch Potenzial für Kosteneinsparungen. Die folgende Grafik zeigt Volumenänderungen in den kanadischen Häfen Halifax und Montreal.

Bisher gibt es keinen klaren Trend zwischen Halifax und Montreal, da das wöchentliche Volumen weiterhin schwankt, aber es wird aufgrund der Nähe zu den Vereinigten Staaten und der niedrigeren Tarife im Vergleich zu China genau überwacht.

Am stärksten betroffene Branchen

Mehrere Branchen werden von den jüngsten Tarifänderungen erheblich betroffen sein, da sie entweder auf die chinesische Produktion angewiesen sind, auf die Einzigartigkeit ihrer Produkte und auf die Gewinnmargen in den Sektoren. Im Folgenden sind einige Schlüsselbranchen aufgeführt:

Unterhaltungselektronik

Unterhaltungselektronik, einschließlich Smartphones, Computer und andere Technologieprodukte, sind stark von der chinesischen Produktion abhängig. Diese Produkte sind schwer aus alternativen Ländern zu beziehen, ohne dass die Kosten und die Vorlaufzeit erheblich steigen. Während sie von den zusätzlichen Tarifen von 125 % ausgenommen sind, können die Bedrohung durch zukünftige Tarife und erhöhte Preise für US-Verbraucher die Hersteller dazu anregen, die Produktion in Länder mit niedrigeren Tarifen oder niedrigeren Arbeitskosten zu verlagern.

Textilien und Bekleidung

China ist ein wichtiger Lieferant von Textilien und Bekleidung für die USA und produziert eine breite Palette von Waren, die aufgrund von Kostenvorteilen bei den Arbeitskosten anderswo schwer zu produzieren sind. Da die Zölle auf diese Waren steigen, werden US-Unternehmen in diesem Sektor – insbesondere solche mit niedrigen Gewinnmargen – eine erhebliche Belastung spüren. Unternehmen, die auf chinesische Importe angewiesen sind, um erschwingliche Preise zu halten, müssen entweder alternative Beschaffungslösungen finden oder die Kosten absorbieren, was sich möglicherweise auf ihr Endergebnis auswirken kann.

Landwirtschaftliche Produkte

Landwirtschaftliche Produkte wie Sojabohnen, Schweinefleisch und Rindfleisch sind ein erheblicher Teil der US-Exporte nach China. Mit den neuen Zöllen von 145 % wird erwartet, dass China seine Importe dieser Produkte reduzieren wird, was sich negativ auf US-Landwirte und Exporteure auswirkt. Diese Branchen arbeiten bereits mit relativ niedrigen Gewinnmargen, und die zusätzlichen Kostenlasten durch Zölle könnten ihre Rentabilität weiter belasten.

Chemikalien und Pharmazeutika

Die chemische und pharmazeutische Industrie ist auch anfällig für Tariferhöhungen, insbesondere für solche, die auf aktiven pharmazeutischen Inhaltsstoffen (APIs) basieren, die in China hergestellt werden. Diese Produkte haben begrenzte alternative Quellen, was bedeutet, dass jede erhebliche Zollerhöhung die US-Produktion beeinträchtigen könnte. Ebenso werden die Vergeltungszölle auf medizinische Geräte und pharmazeutische Exporte aus den USA die Fähigkeit der US-Pharmaindustrie beeinflussen, auf dem chinesischen Markt zu konkurrieren.

Zusammenfassung

Die jüngsten Zolländerungen, insbesondere der 145-prozentige Zölle auf chinesische Importe in die USA und die 125-prozentigen Vergeltungstarife aus China, werden erhebliche Auswirkungen sowohl auf Importe als auch auf Exporte zwischen den beiden Ländern haben. US-Unternehmen, die stark auf die chinesische Produktion angewiesen sind, könnten mit erhöhten Kosten konfrontiert werden und werden wahrscheinlich alternative Beschaffungsoptionen erkunden. Umgekehrt werden US-Exporte nach China durch die neuen Zölle behindert, was es für US-Lieferanten schwieriger macht, auf dem chinesischen Markt zu konkurrieren.

Zu den am stärksten betroffenen Branchen gehören Unterhaltungselektronik, Automobil, Textilien, Landwirtschaft, Chemie, Pharma und Luxusgüter – insbesondere solche mit niedrigen Gewinnmargen oder solche, die von einer exklusiven Produktion in China oder den USA abhängen. Da die Unternehmen ihre Strategien anpassen, um die Auswirkungen dieser Tarife zu mildern, können wir weitere Veränderungen in den globalen Lieferketten erwarten, mit möglichen langfristigen Änderungen der Art und Weise, wie die USA und China am Handel teilnehmen.