Résumé :
- Malgré une baisse préoccupante de 7,5 % de la part du Canada dans les exportations américaines, le commerce avec le Canada semble s’être stabilisé à proximité des taux de 2024, avec une baisse de seulement 0,2 % en 2024.
- Les départs à vide augmentent sur des voies clés : la route New York → Colombo a connu une augmentation de 49,2 points de pourcentage des départs à vide d’une année sur l’autre, tandis que Lianyungang → Seattle et Kaohsiung → Long Beach ont augmenté respectivement de 27,0 et 22,7 points de pourcentage.
- L’Inde et le Bangladesh ont gagné en part de leurs échanges commerciaux avec les États-Unis, poursuivant ainsi les tendances de croissance pluriannuelles alors que les entreprises diversifient leur approvisionnement. Cependant, le saut précoce de l’Inde dans les exportations américaines (-0,5 % depuis la dernière observation) et les importations (-0,2 % ) s’est réduit pour se rapprocher des taux de 2024. Cela pourrait être une réponse à l’augmentation des tarifs entrés en vigueur le 7 août.
Aperçu
Les tarifs du « Jour de la libération », qui sont entrés en vigueur le 7 août 2025, représentent la mise en œuvre tarifaire la plus large de l’histoire moderne des États-Unis. Bien que de grande portée, elles ne sont que les dernières d’une série de mesures tarifaires introduites cette année. Un large éventail de droits, suivis en détail dans notre suivi tarifaire, a créé un environnement incertain et souvent volatil pour le commerce mondial.
L’un des indicateurs les plus clairs de ce paysage en évolution a été une augmentation du nombre de départs à vide en 2025, ce qui reflète une demande réduite de capacité maritime, car le coût d’importation de marchandises aux États-Unis augmente. Ces réductions de capacité ont été concentrées sur certaines voies et certains transporteurs, en particulier sur les routes commerciales liées aux États-Unis, les plus directement impactées par les tarifs et les tensions géopolitiques. Cependant, les taux tarifaires ayant commencé à se stabiliser, les premières données suggèrent que les entreprises américaines n’ont pas apporté de changements majeurs à leurs stratégies commerciales. Les proportions globales des importations et des exportations restent globalement cohérentes avec les niveaux de 2024 depuis le début de l’année, ce qui indique que, pour l’instant, la plupart des modèles d’approvisionnement restent intacts.
Certains ajustements tactiques à court terme sont évidents. Par exemple, les volumes d’importation hebdomadaires de la Chine montrent à la fois des commandes anticipées avant les hausses de tarifs et des expéditions retardées lorsque les taux étaient à leur sommet. Pourtant, sur une base nette, les volumes d’importation des États-Unis sont comparables à ceux de 2024, ce qui souligne que les plus grands changements ont été dans le calendrier des expéditions plutôt que dans la structure des chaînes d’approvisionnement.
Les changements à long terme, tels que la délocalisation de la fabrication vers d’autres pays ou la relocalisation de la production aux États-Unis, font l’objet d’une attention particulière. Ces décisions nécessitent des investissements en capital importants et des échéances de plusieurs années pour être exécutées. En attendant que de tels changements se matérialisent, les coûts supplémentaires imposés par les droits de douane sont absorbés à un certain niveau de la chaîne : par les fournisseurs étrangers, les importateurs américains ou, en fin de compte, le consommateur final.
Les données de navigations à vide indiquent une évolution de la gestion du commerce et de la capacité
En 2025, les données de navigations à vide révèlent comment les transporteurs réagissent à la perturbation du commerce américain. Plusieurs voies commerciales liées aux États-Unis ont connu des augmentations importantes des taux de navigation à vide par rapport à l’année précédente, ce qui indique un contrôle de la capacité plus strict et un changement des priorités de service.
Parmi les plus importantes augmentations d’une année sur l’autre, l’itinéraire New York, États-Unis → Colombo, au Sri Lanka, a connu une augmentation de 49,2 points de pourcentage des navigations à vide, en raison de la réduction de la demande à l’exportation et de l’incertitude géopolitique en Asie du Sud. Les voies transpacifiques telles que Lianyungang, en Chine, → Seattle, aux États-Unis (+27,0 pp) et Kaohsiung, à Taïwan, → Long Beach, aux États-Unis (+22,7 pp), ont également enregistré de fortes hausses, reflétant probablement une demande d’importation américaine plus faible en provenance des marchés exposés aux tarifs douaniers.
Au niveau des relations entre pays, la voie Corée du Sud → États-Unis a connu la plus forte augmentation, avec une hausse de 13,4 points de pourcentage (de 8,5 % à 21,9 %), suivie des États-Unis → Belgique (+10,9 pp, de 14,1 % à 25,0 %) et de la Corée du Sud → Bahreïn (+10,5 pp, de 13,0 % à 23,5 %). D’autres évolutions significatives incluent les États-Unis → le Japon (+10,1 pp) et les États-Unis → l’Espagne (+9,6 pp). Beaucoup de ces itinéraires impliquent des produits et des machines manufacturés de grande valeur, des secteurs qui ont été directement affectés par l’environnement tarifaire de 2025.
Lors de l’examen des navigations à vide par transporteur, les différences sont frappantes. Dans le commerce entre les États-Unis et la Malaisie, le taux de navigation à vide d’OOCL a atteint 20,3 %, bien au-dessus de la moyenne de voie, tandis que CMA CGM et Evergreen ont maintenu des taux proches ou inférieurs à la moyenne (11 à 12 %). Sur les voies d’exportation des États-Unis vers l’Europe et l’Asie, certains transporteurs, tels que ONE aux États-Unis → Belgique (36,4 %) et OOCL aux États-Unis → Japon (40,0 %), se distinguent par des taux bien supérieurs à la moyenne de leurs voies, ce qui indique des stratégies de gestion de la capacité plus agressives. En revanche, d’autres transporteurs ont conservé des horaires plus stables, en maintenant des taux bien en dessous de la norme des voies. Parmi les voies échantillonnées dans cette analyse, Evergreen et Yang Ming ont les horaires les plus stables.
Les changements de tarif entraînent une reprise du commerce avec la Chine.
Bien que les tarifs sur la Chine, son principal partenaire commercial, aient été réduits ces derniers mois, leurs effets continuent de se répercuter sur les chaînes d’approvisionnement. Un examen de plus près des flux commerciaux entre les États-Unis et la Chine en 2025 révèle de brusques changements directement liés aux actions tarifaires et à l’anticipation du marché.
Du côté des importations, les volumes en provenance de Chine ont commencé l’année à des niveaux exceptionnellement élevés, avec un pic de plus de 110 % au-dessus de la même période en 2024. Cette augmentation a été la conséquence de deux facteurs : la pause typique après les vacances/le Nouvel An lunaire dans la base de référence de 2024 et une augmentation importante des commandes, les expéditeurs ayant accéléré leurs envois pour éviter les augmentations de tarifs. Une fois que des droits de douane plus élevés sont entrés en vigueur et que les stocks des États-Unis ont gonflé, les commandes ont considérablement ralenti, tombant jusqu’à 15 % en dessous des niveaux de 2024. L’activité des importations s’est depuis stabilisée à la suite de la réduction des tarifs d’un pic de 145 % à 30 %, bien qu’une certaine volatilité à court terme reste probable jusqu’à ce qu’un accord commercial final soit conclu.
En réponse aux tarifs américains, la Chine a adopté ses propres tarifs sur les marchandises américaines, ce qui a également eu un impact sur les exportations des États-Unis vers la Chine.
Les tarifs réciproques de la Chine sur les marchandises américaines ont eu un impact prononcé sur les exportations des États-Unis vers la Chine. Même après que Pékin a abaissé certains taux, les volumes des exportations ont continué de s’affaiblir, les récents chiffres hebdomadaires montrant des baisses de pourcentage à deux chiffres par rapport à 2024. Cela est particulièrement préoccupant étant donné que la Chine reste le troisième importateur de marchandises américaines en volume.
Les données sur les navigations à vide renforcent l’image d’un marché qui s’est calmé, du moins pour le moment. Les navigations à vide vers l’est (États-Unis vers la Chine) et vers l’ouest (Chine vers les États-Unis) ont augmenté pendant les périodes d’escalade tarifaire, ce qui reflète les ajustements de capacité en fonction de la baisse de la demande. Cependant, une fois l’accord commercial entre les deux pays prolongé, les taux de navigations à vide ont fortement chuté et sont restés relativement stables. Cela indique une demande de capacité plus stable le long de ces itinéraires.
Que surveiller : bien que les tendances actuelles indiquent une stabilisation, la voie commerciale entre les États-Unis et la Chine reste vulnérable aux changements politiques et économiques. Toute rupture des négociations, une réescalade des tarifs ou un choc macroéconomique pourrait rapidement inverser les récents gains de volume et déclencher une autre augmentation des navigations à vide. Les expéditeurs doivent rester préparés à une volatilité renouvelée et envisager de diversifier les stratégies de routage et d’approvisionnement pour atténuer les perturbations potentielles.
Les tarifs laissent les importations et les exportations américaines proportionnellement inchangées.
Bien que les tarifs aient remodelé certaines voies commerciales au niveau micro, les proportions plus larges des importations et des exportations des États-Unis par pays n’ont connu que des changements modestes en 2025. Cela suggère que, malgré les vents contraires politiques et économiques, la plupart des entreprises américaines n’ont pas restructuré de manière significative leur approvisionnement ou leur base de clients.
Du côté des exportations, le Canada – le plus grand partenaire d’exportation de l’Amérique – s’est distingué plus tôt dans l’année par une forte baisse de 7,5 % de sa part des exportations américaines, en raison de l’intensification des tensions commerciales et des boycotts des consommateurs. Des données plus récentes montrent que cette baisse s’est modérée pour ne s’établir qu’à 0,2 % en dessous des niveaux de 2024, signalant une stabilisation temporaire de la demande. Pendant ce temps, l’Inde (+1,1 %) et le Mexique (+0,9 %) ont enregistré les plus importantes hausses proportionnelles des exportations, ce qui reflète probablement les tendances de croissance pluriannuelles et la diversification en cours des marchés d’exportation américains.
Pour les importations, les changements ont été tout aussi modestes. L’Inde a enregistré la plus forte augmentation de sa part de marché (+1,6 % ), bien qu’elle ait baissé de 0,2 % depuis le rapport précédent, suivie du Bangladesh (+0,6 % ), tandis que l’UE (-1,0 % ), l’Indonésie (-0,6 % ) et le Canada (-0,5 % ) ont tous enregistré de faibles baisses. Ces changements semblent faire partie d’une tendance plus large à la diversification de la chaîne d’approvisionnement loin de la Chine, plutôt qu’une réaction directe à l’environnement tarifaire de 2025.
Notamment, la part de la Chine dans les importations américaines reste essentiellement inchangée par rapport à 2024. Bien que les données hebdomadaires montrent une certaine volatilité, en particulier en ce qui concerne les hausses de tarifs et les réductions ultérieures, la part annuelle globale est revenue au niveau de référence de l’année dernière après une augmentation en début d’année des commandes préchargées.
Prises ensemble, les données suggèrent que, bien que les tarifs et les tensions commerciales influencent le calendrier des commandes à court terme et les performances par corridor commercial, ils n’ont pas encore déclenché de changements structurels majeurs dans les modèles commerciaux des États-Unis. Les importations restent stables, les coûts supplémentaires étant probablement absorbés par les vendeurs, les importateurs ou les consommateurs finaux, tandis que les exportations montrent plus de signes de fluctuation, certains partenaires réévaluant leurs achats de marchandises américaines.
Virages stratégiques face à l’incertitude
À court terme, les entreprises ont cherché à anticiper leurs approvisionnements plus tôt cette année afin d’atténuer l’impact des droits de douane potentiels, élément clé du programme de Donald Trump. Cela est évident dans les importations en provenance de Chine, où les volumes ont considérablement augmenté par rapport à 2024. Il y a également eu une moindre poussée en matière d’inventaire. Cependant, dans l’ensemble, il semble y avoir une approche attentiste et les modèles d’importation globaux des États-Unis restent largement inchangés.
Compte tenu de l’incertitude entourant les politiques commerciales, les entreprises hésitent à investir massivement dans de nouvelles installations de production ou à réorganiser des chaînes d’approvisionnement complexes. Le paysage changeant souligne l’incertitude à laquelle sont confrontées les entreprises, en particulier avec les défis juridiques en cours devant les systèmes judiciaires concernant la légalité des tarifs de la journée de libération. Il s’agit également du dernier mandat de l’administration Trump et il n’est pas clair qu’une future administration maintiendra les tarifs actuels en place, ce qui signifie que 2029 pourrait marquer la fin de ces nouveaux tarifs douaniers.
Annexe
Selon les données provenant des millions d’expéditions gérées chaque année par project44, les États-Unis importent principalement des marchandises des principaux pays suivants, en volume :
La Chine, qui fait partie de la catégorie BRICS, est notre plus grand fournisseur d’importations, suivie de l’UE et du Vietnam. Ces trois régions représentent plus de 50 % des importations suivies par project44 en 2024.
Vous trouverez ci-dessous les pays qui connaissent le plus d’exportations américaines sur la base des données de project44.
La Chine étant dissociées des BRICS, elle capte 8,5 % des exportations, ce qui signifie que le Canada, la Chine et l’UE représentent plus de la moitié des exportations américaines en 2024.
Ces graphiques sont conçus pour servir de base pour comprendre pleinement la portée des tarifs et l’évolution de la dynamique commerciale.
Résumé
Dans l’ensemble, le paysage commercial en 2025 reflète un mélange de volatilité à court terme et de stabilité à long terme. Bien que les tarifs douaniers généralisés du « Jour de la libération » et les mesures réciproques des principaux partenaires aient entraîné des perturbations spécifiques à des routes commerciales (observées dans des augmentations des commandes en début d’année, des baisses des exportations vers des marchés majeurs tels que le Canada et la Chine, et des pics d’annulations de navigation), ces impacts ont été en grande partie absorbés sans déclencher de changements structurels majeurs dans les modèles du commerce des États-Unis. Les parts des importations par pays restent relativement stables, avec des gains modestes pour l’Inde et le Bangladesh, ce qui indique des tendances de diversification en cours, tandis que les exportations ont connu plus de fluctuations, les partenaires mondiaux réévaluant la demande de marchandises américaines. Alors que les taux tarifaires se stabilisent et que les accords commerciaux sont prolongés, les modèles actuels suggèrent un équilibre prudent. Cependant, le potentiel de volatilité renouvelée persiste si les conditions géopolitiques ou politiques changent. Sur cette base, il semble que l’impact le plus important des tarifs à court terme soit le prix des marchandises plutôt que les routes commerciales mondiales.
