概要：
- A 400% increase to blank sailings from China to the United States has occurred since liberation day tariffs were passed, but schedules show this levelling out in June. This could change based on the ongoing low export volumes.
- 4月の中国から米国への抜港数は、3月と比較して47%増加し、2024年4月と比較して40%近く増加しています。
- Imports from China to the U.S. have been higher compared to last year, possibly illustrating pull forward inventory, but have fallen for four consecutive weeks by over 30% compared to 2024.
- Despite a 5% increase in exports from the U.S. to China last week compared to 2024, this number has decreased for a second consecutive week and is trending 30% lower than last year.
- New emerging shipping trends show a 100% increase in air freight out of Singapore. Canada has not definitively emerged as widespread for workaround for tariffs yet with shifting volumes.
概要
4月9日、ドナルド・トランプ前大統領は、10%の基本関税とは別に上乗せ分として発表した相互関税をほぼすべて延期しました。しかし、対象リストの中で最も高い税率である中国はこの停止措置の対象外としています。 4月9日現在、中国から米国への輸入品には、125%の関税が課せられています。 これは、今年初めに発効された20%の関税に追加されたものであり、中国製品に対する関税の合計は145%になります。 したがって、以前は米国企業による輸入に100ドルかかっていた製品が、現在は245ドルかかることを意味します。
トランプ政権は、中国からの輸入品全体の約25%を占める電子機器については、例外的に関税から除外されるものとしました。 電子機器は125%の追加関税の対象に含まれていませんが、この業界に対しても将来的に追加関税が課されることが予想されています。
中国は報復として、米国輸入品に125%の関税を課しているため、中国市場で競争する米国のサプライヤーのコストを大幅に上昇しています。
米国の対中国輸出入
輸入
関税が引き上げられると、米国企業はしばしば、ソーシング方法の多様化を検討するようになります。 長年にわたって、多くの企業が、中国依存を減らしていますが、新型コロナウイルス感染症の流行やそれに伴うサプライチェーンの混乱によって、その傾向は加速しています。 以下のグラフは、ここ数週間の中国から米国への輸入量を昨年同時期と比較したものです。
As the chart shows, imports from China have remained stable up until the 125% tariff was passed, indicating that U.S. companies began altering their ordering strategies. Companies have been quick to pivot their sourcing strategies as imports from China slow. The week of 4/28 marks the fourth consecutive week in a decline of imports from China, with more than a 30% decline compared to April 2024. Industries with more competitive global options will likely see a downward trend in orders from China going forward. There are also new strategies emerging that involve Chinese companies shipping goods to other nations prior to being imported to the U.S. to avoid the staggering tariffs on Chinese goods.
輸出
米国の関税に対応して、中国は米国からの輸入品に対して独自の関税を課しています. 以下のグラフは、今年に入ってからの米国から中国への輸出量の推移を昨年の同時期と比較したものです。
米国から中国への輸出は急速に減少しており、中国には米国製品を避けるために調達戦略を柔軟に調整する力があることが示唆されています。 米国からの輸入品に新たに145%の関税が課されたことで、この輸出の減少は続くと予想されます。 とはいえ、4月14日からの週には注文が大量に発生しました。 それに引き続き、注文が過去最大級に急降下しました。これは、注文が2024年と比べて30%減少していることから、米国輸入への回帰ではなく、異常な状況であることを示唆しています。
抜港
関税が引き上げられ、中国からの輸出が減少するに従って、中国から米国に向かう船舶では、貿易ルートに沿った寄港地をキャリアが意図的に通過する抜港が増加し始めています。
The chart above shows how many blank sailings are scheduled to occur through May 2025 on vessels originating from China to the United States. In response to the lofty tariffs passed the week of 4/7, there was a 400% spike in blank sailings observed for the week of 4/28. This is a result of slowing orders from China leading to excess space on container vessels. While blank sailings appear to decrease and return to normal levels in June, it is likely more will be announced closer to the time of port calls. Expect the numbers in future weeks to continue to increase as imports from China decrease.
While blank sailings are not unprecedented, they often revolve around major holidays and events where manufacturing pauses, like Golden Week or the Lunar New Year. These were also widely common throughout the covid-19 pandemic as port closures and lockdowns surged. The chart below outlines monthly blank sailings from China to the U.S. historically starting in 2020.
2020年から2022年にかけては、抜港の頻度が高く、より多くの変動が見られました。 しかし、2023年と2024年は、ゴールデンウィークや旧正月などの休日期間を除いて、概ね安定していました。 2025年は予想通りに始まりましたが、中国からの輸入関税の合計が145%に引き上げられた4月には、抜港数が3月と比較して47%と大幅に増加しました。 これは、2024年4月と比較して、これらの航路における抜港数が40％近く増加したことを意味しています。 中国からの受注が減少し続けているため、こうした傾向は今後も続くと見られます。
キャリアが抜港を実施する理由はさまざまですが、現在の傾向は需要の低下によって引き起こされており、その結果、これらの航路における船舶の運航容量が増加しています。 荷主にとって、これは通常貨物に使用される港がスキップされ、新たな荷揚げ港へのドレージ変更が必要になることを意味します。 これは、特に新たな港で契約済みのドレージ料金がない場合、課題を引き起こし、コストが増加する可能性があります。 事前に料金が取り決められていない場合、荷主はスポット市場価格に直面し、港でのデマレージを回避するために迅速な対応を求められる可能性があります。
新たな代替ルート戦略
145%の関税が原因で中国からの輸入量が減少し続ける中、企業はサプライチェーン戦略を調整しています。 予想どおり、一部の企業は他国に調達先をシフトしています。 以下のグラフは、中国からの輸送量が減少するにつれて、シンガポールからの航空貨物輸送が増加していることを示しています。
The week of 4/21, air freight volume from Singapore to the United States was up over 100% compared to the same time last year. While the volume has levelled out during the week of 4/28, it is still up by more than 20% year-over-year. This trend is ongoing as volumes from China decline by as much as 56%. Singapore appears to be a viable option for manufacturing for many U.S. consumers and will continue to be monitored as companies adjust their ordering.
議論されているもう一つの戦略は、中国製品に対する関税を回避するため、まず別の国に輸入した後、米国に出荷するという方法です。 カナダは、米国に近接していること、および鉄道輸送やトラック積載のオプションが利用可能であることから、最も論理的な選択肢です。 カナダでも新たな関税が課されましたが、その関税は中国からの輸入品よりもかなり低いため、輸送コストが追加されてもコスト削減になる可能性があります。 以下のグラフは、カナダのハリファックス港とモントリオール港の貨物量の変動を示したものです。
So far, there is no clear trend between these Halifax and Montreal as the weekly volume continues to fluctuate, but it is being closely monitored due to its proximity to the United States and the lower tariff rates compared to China.
最も影響を受ける業界
中国製造への依存度や製品の独自性、そしてセクター内の利益率に基づき、今回の関税変更によりいくつかの産業が大きな影響を受けると予想されます。 以下で、注目すべき主要業界を紹介します。
家電製品
スマートフォン、コンピューターなどのハイテク製品を抱える家電業界は中国の製造業に大きく依存しています。 コストとリードタイムが大幅に増加しない限り、これらの製品を他の国から調達することは困難です。 追加の125%の関税が免除されているものの、将来的な関税のリスクや米国の消費者への価格上昇が、製造業者に対し、関税率が低い国や労働コストが低い国に生産拠点の移転を促す可能性があります。
繊維およびアパレル
中国は米国にとって繊維製品やアパレルの主要供給国であり、人件費の優位性のために他国では製造が困難なさまざまな製品を生産しています。 これらの商品に対する関税が引き上げられると、この分野の米国企業、特に利益率の低い企業は大きな負担を感じることになります。 手頃な価格設定を維持するために中国輸入品に依存する企業は、代替調達ソリューションを見つけるか、コストを吸収するかのどちらかが必要となり、結果的に影響を受ける可能性があります。
農産物
大豆、豚肉、牛肉などの農産物は、米国の対中輸出の大部分を占めています。 この新たな145%の関税が課されたことで、中国ではこれらの製品の輸入が減少し、米国の農家や輸出業者に悪影響を及ぼすと予想されています。 これらの産業は、すでに比較的低い利益率で操業されており、関税による追加的なコスト負担は、利益をさらに圧迫する可能性があります。
化学製品と医薬品
化学産業や製薬業界も関税引き上げに対して脆弱であり、特に中国で製造された医薬品有効成分（API）に依存している企業が該当します。 これらの製品は代替調達源が限られているため、関税が大幅に引き上げられれば、米国での生産に支障をきたす可能性があります。 同様に、米国からの医療機器や医薬品の輸出に対する報復関税は、米国の製薬業界の中国市場における競争力に影響を及ぼします。
概要
最近の関税変更、特に中国の対米輸入品に対する145%の関税と中国からの報復的な125%の関税は、両国間の輸出入の両方に大きな影響を与える可能性があります。 中国製造業に大きく依存している米国企業はコスト上昇に直面する可能性があり、代替調達オプションの検討を模索し始める可能性があります。 反対に、米国の対中輸出が新たな関税によって妨げられ、中国市場における米国のサプライヤーの競争をより困難なものします。
最も影響を受ける業界には、家電製品、自動車、繊維、農業、化学物質、医薬品、高級品など、特に利益率が低い業界や、中国や米国における独占的な製造に依存する業界が含まれます。関税の影響を軽減するために企業が戦略を調整するにつれて、グローバルなサプライチェーンにもさらなる変化が生じることが予想され、米中の貿易慣行が長期的に変化する可能性もあります。
